Hodnota aktiv fondu VENDEAVOUR Private Equity Fund SICAV a.s. se v roce 2023 propadla o 41 % z původních 936,7 mil. Kč na 551,5 mil. Kč. Klíčovými důvody jsou ztráty z přecenění dlouhodobých investic a problémy s návratností pohledávek za nebankovními subjekty. Předběžné výsledky za rok 2024 naznačují, že negativní trend bohužel pokračuje.
Investiční fond VENDEAVOUR Private Equity Fund SICAV a.s., zaměřený na soukromý kapitál, čelí významným hospodářským potížím. Výroční zpráva za rok 2023 ukazuje dramatický pokles hodnoty jeho aktiv o 385 milionů Kč, což představuje 41% propad oproti předchozímu roku. Tento nepříznivý vývoj je především výsledkem:
- Přecenění dlouhodobých majetkových účastí
- Problémů s návratností pohledávek za nebankovními subjekty
Celkový obraz hospodaření ukazuje, že fond se dostal pod tlak v několika klíčových oblastech.
Hlavní finanční ukazatele za rok 2023:
1. Aktiva fondu
Celková hodnota aktiv k 31. 12. 2023 činí 551,5 mil. Kč, což je výrazný pokles oproti 936,7 mil. Kč na konci roku 2022.
- Pohledávky za nebankovními subjekty: 504,7 mil. Kč (hlavní složka portfolia).
- Účasti s rozhodujícím vlivem: 46,1 mil. Kč.
- Pohledávky za bankami: 650 tis. Kč.
2. Závazky
Celkové závazky vzrostly na 36,9 mil. Kč. Z toho:
- Závazky vůči nebankovním subjektům: 15,3 mil. Kč.
- Ostatní pasiva: 21,6 mil. Kč.
Příčiny poklesu hodnoty aktiv
- Přecenění dlouhodobých investic:
Hodnota majetkových účastí byla oceňována pomocí substanční metody a diskontovaných peněžních toků (DCF). Výsledky ukázaly, že očekávané budoucí výnosy nedosahují předchozích predikcí. - Rizikové pohledávky:
Pohledávky za nebankovními subjekty tvoří více než 90 % aktiv fondu. Jejich návratnost je však problematická, což výrazně zvyšuje riziko dalších ztrát v následujícím období. - Oceňovací metody:
Fond využívá různé oceňovací techniky, zejména:- Metodu diskontovaných peněžních toků (DCF), která je citlivá na změny diskontní sazby (WACC).
- Substanční metodu, zaměřenou na reálnou hodnotu aktiv po odečtení závazků.
Předběžné výsledky za rok 2024: Trend pokračuje
První údaje za rok 2024 naznačují, že fond zatím nezastavil sestupný trend. Pokračující problémy s pohledávkami a ekonomická nejistota nadále ohrožují stabilitu fondu. Zatímco některé části portfolia zůstávají stabilní, hodnoty majetkových účastí a finančních aktiv podléhají silnému tlaku.
Varování pro investory
Situace fondu VENDEAVOUR Private Equity Fund SICAV a.s. je vážným varováním pro současné i budoucí investory. Pokračující propad hodnoty aktiv a narůstající závazky vyvolávají otázky ohledně:
- Stability portfolia fondu
- Schopnosti správy pohledávek a zajištění jejich návratnosti
- Budoucí výnosnosti investic
Investoři by měli pečlivě sledovat vývoj fondu v roce 2024 a zvážit možná rizika.
Shrnutí:
Rok 2023 byl pro fond VENDEAVOUR mimořádně nepříznivý, s 41% poklesem hodnoty aktiv. Předběžné výsledky za rok 2024 bohužel nenaznačují obrat k lepšímu. Důraz bude muset být kladen na stabilizaci portfolia a efektivní správu rizikových aktiv.
Prohřešky, které si zaslouží článek, můžete hlásit na anticorruptionhotline.com nebo na protikorupcnilinka.cz.
